取消制裁！中兴用14亿美元换得自由身，手握5G火种再出发

  

据《美国之音》7月12日消息，美国商务部表示，美国已经与中国中兴公司签署协议，取消近三个月来禁止美国供应商与中兴进行商业往来的禁令，中兴公司将能够恢复运营，禁令将在中兴向美国支付4亿保证金之后解除。

这项新的协议签订表明美国政府对中兴的禁令风波，经历漫长的三个月之后，取得实质性的突破，中兴通讯也将恢复运营。受此消息的影响，今日开盘中兴通讯一字板涨停开盘，截止发稿，中兴通讯报13.31元。

 

代价：认罚14亿美元，30天内更换董事会、管理层

 

6月7日，美国商务部长罗斯宣布与中国中兴通讯公司达成新和解协议。根据新的和解协议，中兴公司支付10亿美元罚款，另外准备4亿美元交由第三方保管，然后美国商务部才会将中兴公司从禁令名单中撤除。

 

至此，中兴用14亿美元（60亿人民币）换得了自由身。除了赔款外，中兴董事长、CEO、CTO须一月内大换血，中兴必须在30天以内更换董事会和管理层，美国方面还会挑选人员成立小组进入中兴，监控中兴在出口商方面的合规性。

 

可以说此次处罚中兴的代价相当惨重。但事实上，中兴作为全世界第四大的通信设备制造商，其企业直接价值是14亿美元的十几倍，对于产业链辐射的间接价值更是14亿美元的几百倍。

 

根据中兴通讯2017年全年业绩报告：2017年度中兴通讯实现营业收入1088.2亿元人民币，合170亿美元；归属于上市公司普通股股东的净利润为45.7亿元人民币，合7.14亿美元。

 

中兴通讯这次面临的"罚金"约为5.9%的全球业务收入。通过"罚金"与业务收入及净利润的比较，我们很容易看出，中兴的整个企业价值是远远高于14亿美元的。

 

由于中兴受罚正处于中美贸易摩擦的关键时期，从未有过的处罚力度引发各方的强烈震动。同时中兴的处罚也被解读为中美贸易摩擦的一部分，背后争夺的焦点是两国关于5G乃至未来科技的主动权。

 

作为5G布局较早的企业，中兴曾一度被认为是中国发展5G的种子选手之一。那么到底中兴该不该认罚这14亿美元？中兴在未来的5G时代潜在价值有多大？我们将在后文一一讲解。

 

7年禁令突降

 

回溯事件，2018年4月16日，美国商务部工业与安全局（BIS）对中兴通讯做出了激活对中兴通讯和中兴康讯公司拒绝令的决定，禁止美国公司向中兴通讯出口电讯零部件产品，期限为7年。

 

美国惩罚中兴的理由是：此前在配合美国商务部调查期间，中兴通讯做过多次虚假陈述，之前承诺的对员工的处罚也未予实施。

 

对于中兴而言，失去美国芯片和服务等供应会严重影响中兴公司正常运转。4月20日，中兴董事长殷一民在发布会上指出：制裁使公司立即进入休克状态。中兴连发内部信及声明，指出中兴遭受的美国商务部指责“极不公平，绝不接受”。

 

寻求短期解决，中兴的双线路径

 

若禁令执行7年，对中兴无疑是致命的；同时中兴正在5G方面有了一定的起色，此时断供会导致公司失去5G发展的黄金节点。因此寻求短期内解决禁令问题成为唯一出路。

 

中美方面围绕中兴的国家层面的对话也并未中断。在禁令发出后，中国商务部表态将密切关注事态进展，随时准备采取必要措施，维护中国企业的合法权益。5月3日至4日中美经贸磋商中，中方就中兴公司案与美方进行了严正交涉。美方表示，重视中方交涉，将向美总统报告中方立场。

 

中兴内部信中将解决策略定为双线齐下：“一方面作为在中国成长起来的全球化企业，在中国政府的指导下推进问题的解决；另一方面用一切合法方式与美国政府交涉，尽最大的努力来推动问题的解决。”

 

也因此，美国对待中兴的态度也随着一些重要的磋商节点出现波动。

 

特朗普上个月发推特称正在为中兴通讯提供快速恢复业务的途径，“中兴有太多的工作岗位流失，我已告知商务部要完成这项工作。”随后特朗普提出了13亿美元的罚款，并要求更换董事会和高层管理人员。

 

之后禁令松动的消息不断传出，有媒体报道称中兴内部已经开始准备恢复运营。5月22日更有消息人士称美国将取消中兴通讯销售禁令，或将以巨额罚款的形式惩罚，中兴方给出了肯定的回应。至此，中兴公司事件出现转机。另外，5月23日就有消息称中兴通讯部分国产供应商已接到供货信号。

 

最终协议基本延续了特朗普的态度：以开出巨额罚金及人事调整作为解除禁令的基本条件。

 

中兴前路何方？

 

5G是未来移动通信的新一代标准，是架构未来移动互联网的关键技术平台。谁掌握了5G的技术标准，谁就掌握了高速移动互联网与物联网(IoT)的基础话语权。

 

在5G的战场上，每个国家都在通过专利争夺5G的技术标准和未来发展的话语权。

 

在4G时代，美国占有了核心专利的36%，而中国只占有区区1%。正是借助于华为和中兴在最近几年的高投入研发，中国在5G专利库中的专利比例一举冲到全球首位达到32%，远超排在第二位美国的17%。

根据netscribes的数据，从2015年开始，通信产业界开始进入5G专利申请的爆发期。5G专利2016年增长165%，2017年增长52%。

在全球5G专利申请突飞猛进的时候，中兴通讯同样厉兵秣马在5G领域构建自己的专利优势。

 

根据FT中文网的报道，世界知识产权组织(WIPO)发布2016年全球国际专利申请（以下简称PCT）情况。中国的国际专利申请量增长了44.7%，中国通信设备巨头中兴通讯以4,123项已公开PCT申请量排名领先，华为以3,692项专利申请紧随其后。其后为美国高通、日本三菱电机和韩国LG电子。尤其是在5G领域，中兴通讯累积的专利申请已超过2000件。

根据目前的公开报道资料，中兴通讯全球专利资产超过6.8万件，已授权专利超过2.8万件。据WIPO历年数据显示，从2010年至2016年，中兴通讯已连续7年位居PCT申请量全球前三，是中国唯一连续7年获此殊荣的企业，也是全球通讯产业主要专利持有者之一。

 

可以说，单从中兴现有的5G专利池布局来说，其企业价值已经远超14亿美元。

 

5G作为通讯行业最先进最复杂的行业规范，其涵盖了移动互联网应用的各个方面。从大的方面，5G将突破性地改善"关键应用服务(Mission-critical Services)"、"海量设备支持(Massive number of things)"、"提升接入带宽(Enhanced mobile broadband)"等移动通信服务三方面的核心功能。而每一个核心功能，又包含着多个子功能的具体创新，不同子功能之间还会有配合或相互影响的情况。这就让5G标准的具体应用成为了非常复杂的一个工程。

作为一个复杂的系统工程，5G网络的搭建绝不是取得了技术专利，在实验室成功搭建了测试环境就可以赢得客户和市场份额的。

 

复杂多样环境下的外场测试，和现有运营商网络的集成与优化，都是5G商用过程中的必经之路。

 

新技术的外场试商用测试，也甚至可以看作是移动设备制造商"跑马圈地"的过程。

 

有经验的分析师，甚至能够从移动设备制造商与现有移动运营商进行商用测试的案例数量，就大致能够推算出移动设备制造商未来的市场潜力。

在5G商用的道路上，中兴是第一梯队，成为未来全球5G收入大饼的重要争夺者。从目前公布的5G实验商用网的搭建数量来看，中兴通讯已经和全球超过20家移动运营商开展5G实验网的合作，其数量是一线设备制造商的40%-50%。可以说，中兴与一线设备制造商在5G网络实施准备方面的差距并不大。

 

值得指出的是，中兴首创的Pre5G Massive MIMO基站已在中国、日本实现规模商用，并荣获GSMA"最佳移动技术突破奖"及CTO 选择奖双料大奖，并计划在2018年第三季度开始5G的商用预部署，2019年第一季度实现5G规模商用部署，这个时间表是相当领先的。

 

最后我们看看5G市场到底有多大？根据Jefferies和信通院的数据，光是中国大陆5G相关投资就将达到峰值2000-3000亿人民币一年，约合300-460亿美元一年。光是国内的5G建网收入，中兴未来也许可以获得每年近百亿美元的收入。

 

2017年中兴国际市场的营业收入为468.6亿元人民币，占整体营收的43%。如果我们按照这个营收比例考虑中兴在全球的5G市场规模，那么中兴目前在5G方面的技术储备本身价值就在百亿美元以上。

还有一点需要指出的是：除了创造的直接价值，中兴作为通信设备制造商和通信终端制造商，身边整合了一大批以中国企业为主的通信制造产业链。这个产业链共同创造的价值是远高于中兴通讯自身创造的直接价值的。

 

根据HIS Markit和高通的预测，到2035年中国将占据全球5G价值链的最大份额--达到9840亿美元，相应的产业就业岗位也将达到550万个，占全球43%的比例。支撑中国拥有如此大的5G价值链和产业群的重要因素就是华为和中兴这样的通信制造龙头企业。

换句话说，一旦中兴倒下，受损的绝不只是中兴现有的8万员工，而是牵连到上下游企业遍及全产业链的数十万工作岗位。如果希望未来中国能够占据5G发展的主动，中兴通讯就一定不能缺席。如果想再造一个中兴这样规模的企业，没有十年的积累是非常困难的。这困难不在于技术，而在于海外市场重新拓展的难度。

 

更重要的是，2019年-2020年是5G商用最关键的年份。从中国到美国再到欧洲发达国家，几乎都会在2020年之前发出5G的商用牌照，并最终完成5G商业网的搭建。

时间是紧迫的，5G的发展时间表决定了中国已经没有时间再打造出一个5G领先的世界级通信设备制造商，哪怕是把中兴的全部业务被其它公司收购都来不及。这次中兴通讯死里逃生，其未来创造的价值绝不是区区14亿美元可以比较的。

 

最后还要摆出这样一组数字：自2015到2017年，中兴公司研发投入分别是122.01亿元，127.61亿元，129.62亿元（单位：人民币）。光是2017年的研发投入就达到了20亿美元的规模。

 

不过中兴公司受罚也将成为中国所有公司的警钟，无论是在公司运作合规层面乃至核心竞争力的塑造方面，中国企业在全球化的进程中都不得不进一步强化，避免类似事件重演。